Πλοήγηση ανά Συγγραφέας "Garefalaki, Kleanthi"
Τώρα δείχνει 1 - 1 of 1
Αποτελέσματα ανά σελίδα
Επιλογές ταξινόμησης
Τεκμήριο Ταμειακά διαθέσιμα και αγοραία αξία τουριστικών επιχειρήσεων.(ΕΛ.ΜΕ.ΠΑ., Σχολή Επιστημών Διοίκησης και Οικονομίας (ΣΕΔΟ), ΔΠΜΣ Λογιστική και Ελεγκτική, 2022-05-27) Γαρεφαλάκη, Κλεάνθη; Garefalaki, KleanthiΣκοπός: Να διερευνηθούν οι προσδιοριστικοί παράγοντες των ρευστών διαθεσίμων ξενοδοχειακών επιχειρήσεων διεθνώς την περίοδο 2001-2018. Μεθοδολογία: Με βάση την ανάλυση της σχετικής βιβλιογραφίας εξειδικεύσαμε εμπειρικό οικονομετρικό υπόδειγμα σταθερών επιδράσεων, οι εκτιμήσεις του οποίου ελέγχθηκαν ως προς τις προβλέψεις της θεωρίας των βασικών σχημάτων, αντιστάθμισης (trade off), ιεράρχησης κεφαλαίων (pecking order), ελεύθερων ταμειακών ροών (free cash flows) και αντιπροσώπευσης (agency). Ευρήματα: Στο παγκόσμιο δείγμα επιβεβαιώθηκε η στατιστικά σημαντική μηγραμμική σχέση (U μορφής, κυρτή) των ρευστών διαθεσίμων με την χρηματοοικονομική μόχλευση. Η εκτίμηση του ελάχιστου σημείου ρευστών κοντά στο μηδέν αντιστοιχεί σε συνολικό χρέος περίπου στο τριπλάσιο των ενεργητικών. Το μέγεθος των ξενοδοχείων επιδρά αρνητικά στην κατοχή ρευστών, ενώ το κεφάλαιο κίνησης θετικά υπονοώντας ότι προτιμάται η αυτοχρηματοδότηση των επενδύσεων. Η παγκόσμια χρηματοοικονομική κρίση 2008-‘09 επέδρασε αρνητικά στην διαφύλαξη μετρητών από τους διευθυντές, επιβεβαιώνοντας, αθροιστικά με τα προηγούμενα (με εξαίρεση το NWC), την κυριαρχία του μοντέλου αντιστάθμισης στα ξενοδοχεία παγκοσμίως. Αντίθετα, στο υπο-δείγμα της Ν. Ευρώπης μόνο η θετική επίδραση είτε του κεφαλαίου κίνησης είτε του βραχυχρόνιου τραπεζικού δανεισμού, στα ρευστά επιβεβαιώθηκε, υποδεικνύοντας εδώ σπουδαιότερη την εξήγηση του μοντέλου ιεράρχησης κεφαλαίων. Περιορισμοί: Το υπόδειγμα των σταθερών επιδράσεων αντιμετωπίζει αποτελεσματικά μόνο μία μορφή πιθανής ενδογένειας των μεταβλητών του οικονομετρικού υποδείγματος.