Χρηματοοικονομική δυσχέρεια και μετοχές
Φόρτωση...
Ημερομηνία
2024-07-10
Συγγραφείς
Τίτλος Εφημερίδας
Περιοδικό ISSN
Τίτλος τόμου
Εκδότης
ΕΛΜΕΠΑ, Σχολή Επιστημών Διοίκησης και Οικονομίας (ΣΕΔΟ), ΠΜΣ Χρηματοοικονομική Διοίκηση
Επιβλέπων
Περίληψη
Είναι πολύ σημαντικό στη χρηματοοικονομική διοίκηση να έχουμε τη δυνατότητα να αξιολογήσουμε την τρέχουσα οικονομική κατάσταση μιας εταιρίας και να προβλέψουμε ενδεχομένως, την πιθανότητα μίας μελλοντικής πτώχευσης. Εξίσου σημαντικό και αρκετά ενδιαφέρον κομμάτι της χρηματοοικονομικής ανάλυσης είναι η δυνατότητα σύγκρισης και η σχέση της χρηματοοικονομικής κατάστασης μιας εισηγμένης επιχείρησης με την τιμή της μετοχής της στο χρηματιστήριο. Η συγκεκριμένη μεταπτυχιακή διατριβή είναι αποτέλεσμα έρευνας και εμπειρικής διερεύνησης σε αυτό ακριβώς το κομμάτι. Προσπαθήσαμε με τη χρήση εξελιγμένων στατιστικών μεθοδολογιών και μετρήσεων να ανιχνεύσουμε τη σχέση, της πιθανότητας της χρηματοοικονομικής δυσχέρειας μιας εισηγμένης εταιρίας (με χρήση του z-score του Altman) με την τιμή της μετοχής της. Για τους σκοπούς της εργασίας μας καταφέραμε να συλλέξουμε ένα δείγμα 70 επιχειρήσεων (50 υγιείς και 20 πτωχευμένες) εισηγμένες στα χρηματιστήρια των Η.Π.Α. (NYSE και NASDAQ) με 2000 χρηματοοικονομικά στοιχεία. Η εμπειρική διερεύνηση έγινε με χρήση στατιστικών παλινδρομήσεων (FMOLS) και επαυξημένους ελέγχους ADF μεμονωμένων μεταβλητών και του συνολικού οικονομετρικού μοντέλου. Τα αποτελέσματα της παρούσης εργασίας αποδεικνύουν ότι υπάρχει συσχέτιση του z-score του Altman με τις αποδόσεις των μετοχών των εταιριών το οποίο σημαίνει ότι πιθανοί επενδυτές μελετούν και πρέπει να μελετούν την χρηματοοικονομική κατάσταση των εταιριών στις οποίες θέλουν να επενδύσουν.
It is very important for researchers and other agents to be able to evaluate the current financial situation of an entity and to foresee, perchance, the possibility of a future bankruptcy. It is also very important and a very interesting part of the research to be able to measure and compare the financial situation with the stock price of a listed company. This specific dissertation is based on the investigation of this sector of financial research. We tried to tackle the point of the possibility of a bankruptcy of a listed company with its historic stock price, with the use of evolved statistical measures and methodologies. For the purposes of our research, we managed to collect a statistical sample combined of 70 companies (50 healthy and 20 bankrupt) from the US stock exchange (NYSE and NASDAQ) with 2000 financial components of data. Our empirical investigation comprises the use of Fully Modified OLS regression techniques (FMOLS) and Augmented Dickey and Fuller tests (ADF) of single variables and for the whole econometric model. Our results prove that there are strong relationships between the Altman z-score (bankruptcy possibility) and stocks’ returns of listed companies.
It is very important for researchers and other agents to be able to evaluate the current financial situation of an entity and to foresee, perchance, the possibility of a future bankruptcy. It is also very important and a very interesting part of the research to be able to measure and compare the financial situation with the stock price of a listed company. This specific dissertation is based on the investigation of this sector of financial research. We tried to tackle the point of the possibility of a bankruptcy of a listed company with its historic stock price, with the use of evolved statistical measures and methodologies. For the purposes of our research, we managed to collect a statistical sample combined of 70 companies (50 healthy and 20 bankrupt) from the US stock exchange (NYSE and NASDAQ) with 2000 financial components of data. Our empirical investigation comprises the use of Fully Modified OLS regression techniques (FMOLS) and Augmented Dickey and Fuller tests (ADF) of single variables and for the whole econometric model. Our results prove that there are strong relationships between the Altman z-score (bankruptcy possibility) and stocks’ returns of listed companies.
Περιγραφή
Λέξεις-κλειδιά
Χρηματοοικονομική κρίση, Μετοχή, Πτώχευση, Χρηματοοικονομικοί αριθμοδείκτες, Financial crisis, Stock, Bankruptcy, Financial ratios