Political elections and stock market: the case of Greece
Φόρτωση...
Ημερομηνία
2026-03-30
Συγγραφείς
Τίτλος Εφημερίδας
Περιοδικό ISSN
Τίτλος τόμου
Εκδότης
ΕΛΜΕΠΑ, Σχολή Επιστημών Διοίκησης και Οικονομίας (ΣΕΔΟ), ΠΜΣ Χρηματοοικονομική Διοίκηση
Επιβλέπων
Περίληψη
This dissertation explores how the Greek parliamentary elections of May 2023 affected the Athens Stock Exchange (ASE), examining changes in stocks prices in various sectors. By applying methods such as event study, simple linear regression, t-test of a sample and GARCH models, yield anomalies and fluctuations in four key ASE indices were examined, namely the FTSE/Athex Market Index, FTSE/Athex Banks Index, FTSE/ATHEX Large Cap Index and FTSE/ATHEX Mid Cap Index. The analysis covers the period from November 2022 to June 2023, offering a complete picture of the effects before and after the elections. The results show significant variations in market reaction across sectors. The banking sector initially rose, followed by a downturn, suggesting cautious optimism on the part of investors. By contrast, the mid-cap index recorded impressive gains after the elections, revealing positive sentiment towards medium-sized companies. Although the large-cap index remained relatively stable, the FTSE/ATHEX Market Index fluctuated strongly around the election event. The research contributes to a better understanding of the impact of political events on financial markets and provides useful information to decision-makers and investors on market behaviour during political changes.
Η παρούσα διατριβή διερευνά πώς οι ελληνικές βουλευτικές εκλογές του Μαΐου 2023 επηρέασαν το Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών (ΧΑΑ), εξετάζοντας τις μεταβολές των τιμών των μετοχών σε διάφορους κλάδους. Με την εφαρμογή μεθόδων όπως η μελέτη συμβάντων, η απλή γραμμική παλινδρόμηση, ο έλεγχος t ενός δείγματος και τα μοντέλα GARCH, εξετάστηκαν οι ανωμαλίες στις αποδόσεις και οι διακυμάνσεις σε τέσσερεις βασικούς δείκτες του ΧΑΑ,και συγκεκριμένα στους FTSE/Athex Market Index, FTSE/Athex Banks Index, FTSE/ATHEX LargeCapIndex και FTSE/ATHEX MidCapIndex. Η ανάλυση καλύπτει το χρονικό διάστημα από το Νοέμβριο του 2022 έως τον Ιούνιο του 2023, προσφέροντας μια πλήρη εικόνα για τις επιδράσεις πριν και μετά τις εκλογές. Τα αποτελέσματα καταδεικνύουν σημαντικές διαφοροποιήσεις στην αντίδραση της αγοράς ανά κλάδο. Ο τραπεζικός κλάδος παρουσίασε αρχικά άνοδο, η οποία ακολουθήθηκε από κάμψη, υποδηλώνοντας συγκρατημένη αισιοδοξία από πλευράς επενδυτών. Αντίθετα, ο δείκτης μεσαίας κεφαλαιοποίησης κατέγραψε εντυπωσιακά κέρδη μετά τις εκλογές, αποκαλύπτοντας θετικό κλίμα προς τις μεσαίου μεγέθους επιχειρήσεις. Αν και ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης έμεινε σχετικά σταθερός, o FTSE/ATHEX Market Index παρουσίασε αυξημένες διακυμάνσεις γύρω από το εκλογικό συμβάν. Η έρευνα συμβάλλει στην καλύτερη κατανόηση της επίδρασης των πολιτικών γεγονότων στις χρηματοπιστωτικές αγορές και παρέχει χρήσιμες πληροφορίες σε υπεύθυνους λήψης αποφάσεων και επενδυτές για τη συμπεριφορά της αγοράς κατά τη διάρκεια πολιτικών αλλαγών.
Η παρούσα διατριβή διερευνά πώς οι ελληνικές βουλευτικές εκλογές του Μαΐου 2023 επηρέασαν το Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών (ΧΑΑ), εξετάζοντας τις μεταβολές των τιμών των μετοχών σε διάφορους κλάδους. Με την εφαρμογή μεθόδων όπως η μελέτη συμβάντων, η απλή γραμμική παλινδρόμηση, ο έλεγχος t ενός δείγματος και τα μοντέλα GARCH, εξετάστηκαν οι ανωμαλίες στις αποδόσεις και οι διακυμάνσεις σε τέσσερεις βασικούς δείκτες του ΧΑΑ,και συγκεκριμένα στους FTSE/Athex Market Index, FTSE/Athex Banks Index, FTSE/ATHEX LargeCapIndex και FTSE/ATHEX MidCapIndex. Η ανάλυση καλύπτει το χρονικό διάστημα από το Νοέμβριο του 2022 έως τον Ιούνιο του 2023, προσφέροντας μια πλήρη εικόνα για τις επιδράσεις πριν και μετά τις εκλογές. Τα αποτελέσματα καταδεικνύουν σημαντικές διαφοροποιήσεις στην αντίδραση της αγοράς ανά κλάδο. Ο τραπεζικός κλάδος παρουσίασε αρχικά άνοδο, η οποία ακολουθήθηκε από κάμψη, υποδηλώνοντας συγκρατημένη αισιοδοξία από πλευράς επενδυτών. Αντίθετα, ο δείκτης μεσαίας κεφαλαιοποίησης κατέγραψε εντυπωσιακά κέρδη μετά τις εκλογές, αποκαλύπτοντας θετικό κλίμα προς τις μεσαίου μεγέθους επιχειρήσεις. Αν και ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης έμεινε σχετικά σταθερός, o FTSE/ATHEX Market Index παρουσίασε αυξημένες διακυμάνσεις γύρω από το εκλογικό συμβάν. Η έρευνα συμβάλλει στην καλύτερη κατανόηση της επίδρασης των πολιτικών γεγονότων στις χρηματοπιστωτικές αγορές και παρέχει χρήσιμες πληροφορίες σε υπεύθυνους λήψης αποφάσεων και επενδυτές για τη συμπεριφορά της αγοράς κατά τη διάρκεια πολιτικών αλλαγών.
Περιγραφή
Λέξεις-κλειδιά
Parliamentary elections, Stock market, Volatility, Greece, Βουλευτικές εκλογές, Χρηματιστηριακή αγορά, Μεταβλητότητα, Ελλάδα